Boris Lee：小心騙局！日本網紅借 ICO，極速抽水5000萬

Boris Lee

香港資深科技新聞記者，現為科技新聞專欄作家，並為初創企業提供專業媒體策略建議。2003 年入行，由硬件軟件電子遊戲到商業方案內容均曾涉獵。

早前本欄提及，ICO不像IPO般受到嚴厲監管，雖然為創新概念提供具彈性的集資方式，但同時也出現很多失敗的集資項目、甚至疑似詐騙的項目出現。這次就分享一個在日本的案例。

近年全球都興起「網紅經濟」，網紅聚集了大量人氣並透過廣告代言、粉絲打賞等方式創造收入。但如果一家公司除了業務收入，還能從股價提升中得到好處，那一眾網紅KOL是否也可以有自己的「股票」呢？

這就是VALU平台出現的背景。VALU是一個在日本啟動的ICO項目，其名字是結合「VAL（VALUE價值）+U（YOU你）」，一言蔽之就是把「個人」的價值證券化。通過這平台，個人能以私人名義把自己「上市」，而股票能在VALU平台自由買賣，交易則通過比特幣（Bitcoin）進行。

一般人當然沒甚麼個人價值，更遑論升值潛力，因此該平台能發布ICO的實際只有具備相當人氣的網紅。在中國，網紅要靠直播打賞賺取收入，而日本偶像也有大量商品給粉絲購買，那粉絲要支持的日本網紅，最直接方式就是吸納他們的ICO股票了！

例如網紅可把文章、影片、照片只供他們的投資人觀看，又或是為投資者提供見面機會等，而投資者不僅能得到這些權益，也能從股價升值中得到好處，而網紅本身也能從股票交易中分成，而且也能透過持有自己的股票，讓在身價提升時得到好處。

據統計7月時就有多達1.2萬人在VALU發行自己的ICO。VALU看似是很理想的網紅投資概念，但由於缺乏監管，自然也會出現惡性股票操作。例如YouTuberヒカル（Hikaru）就被發現在炒高自己的股價後大手拋售，ICO僅一星期就從粉絲套現了5,000萬日圓。

傳統IPO有禁售期限制，正是為了防止這種惡意操作，而ICO正是缺乏這一點。Hikaru低價買入自己股票後，再游說追隨者購入，股價在一星期間水漲船高後立即把股票拋售，導致很多支持者蒸發了一半身家，粉絲驚覺自己做了「提款機」，因此在社交平台抗議，更鬧上了日本新聞版面。

事情鬧大後，連VALU平台都驚覺問題嚴重，包括Hikaru在內的幾位獲利的網紅被逼現身道歉，將獲利所得重新購入自己的股票，VALU官方也調控股價恢復到拋售前的價位，並凍結Hikaru賬戶以免再有拋售行為。但不管如何努力，價格波動期間的金錢損失也彌補不回來，而粉絲對VALU平台這種「網紅股票」概念的投資信心也嚴重受創。

由於ICO並非傳統證券，因此日本金融廳也無法直接循相關法律加以監管或懲治，但這些VALU引起的騷動，就令不少原先不了解ICO的普通民眾有了不好的觀感，相信日本政府也會很快對ICO有所動作。正如筆者一直強調，ICO是高風險的投資行為，如果不是對項目有很深了解並有足夠承受能力，輕易接觸的話到頭來只會後悔吧！