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龔成: 12 特徵 判別大市恐慌程度

要創出高回報就要以便宜價買入,但甚麼才是便宜價呢? $50 是便宜,還是$5 是便宜,又或$0.5 才是?大家要知道,股價的高低絕不等如股票的平貴,而測量股價平貴,主要有兩個方法。

 

龔成

於銀行工作多年,過往10年的投資成績,過半數能獲利超過一倍以上,曾在萬多元月薪的狀態下,憑投資累積數百萬財富。著有《大富翁致富藍圖》、《50優質潛力股》及《80後百萬富翁》等。

 

首先是比較(或稱合理價或內含價)與價格(股價或市價),用以衡量股價會否低於價值,還是高於價值,並以此推算現時股價是平是貴。

 

另一評估股票是否便宜的方法,就是測量市況的狂熱或恐慌程度。

 

簡單來說,當市場愈狂熱、投資者愈貪婪,我們就應愈恐懼,這時是沽出股票的最佳時機,而這時的股價大多會高於其價值,因此股價大多處於昂貴、甚至是極貴的水平。

 

相反,當市況處於低迷、恐慌時期,我們就應採取貪婪的策略,這當然是買入的絕佳時機,股價大多低於其價值,即是處於便宜、甚至是超值的水平。即是說,就算投資者沒有價值與價格的概念,不懂分辨可謂便宜價位,但只需要掌握市況,在市場恐慌時買入,很多時已能自然地捕捉到便宜價。

 

市況愈差、人們愈恐慌,就是股價愈平的時候,但怎樣去評估人們有多恐慌呢?以下就是其中一些特徵:

  • 成交量非常少
  • 價格大幅下跌
  • 人人都沒有興趣談股票
  • 股票經紀叫苦連天
  • 傳媒減少播出股票節目
  • 市場極度悲觀甚至絕望
  • 人心惶惶
  • 傳媒、分析員、專家都一致看淡
  • 破產個案不斷出現
  • 有不少人因股票失利而輕生
  • 不斷有壞消息出現
  • 有絕望的感覺

當這些特徵愈多和愈強烈時,就是市況愈差、愈恐慌的時候,即是股價愈便宜,而特徵是否夠多以及是否明顯,將決定入貨的多少,即是最恐慌時就是盡入的時候。

 

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延伸閱讀:《50穩健收息股》

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