龔成： 12 特徵判別大市恐慌程度

要創出高回報就要以便宜價買入，但甚麼才是便宜價呢？ $50 是便宜，還是$5 是便宜，又或$0.5 才是？大家要知道，股價的高低絕不等如股票的平貴，而測量股價平貴，主要有兩個方法。

於銀行工作多年，過往10年的投資成績，過半數能獲利超過一倍以上，曾在萬多元月薪的狀態下，憑投資累積數百萬財富。著有《大富翁致富藍圖》、《50優質潛力股》及《80後百萬富翁》等。

首先是比較(或稱合理價或內含價)與價格(股價或市價)，用以衡量股價會否低於價值，還是高於價值，並以此推算現時股價是平是貴。

另一評估股票是否便宜的方法，就是測量市況的狂熱或恐慌程度。

簡單來說，當市場愈狂熱、投資者愈貪婪，我們就應愈恐懼，這時是沽出股票的最佳時機，而這時的股價大多會高於其價值，因此股價大多處於昂貴、甚至是極貴的水平。

相反，當市況處於低迷、恐慌時期，我們就應採取貪婪的策略，這當然是買入的絕佳時機，股價大多低於其價值，即是處於便宜、甚至是超值的水平。即是說，就算投資者沒有價值與價格的概念，不懂分辨可謂便宜價位，但只需要掌握市況，在市場恐慌時買入，很多時已能自然地捕捉到便宜價。

市況愈差、人們愈恐慌，就是股價愈平的時候，但怎樣去評估人們有多恐慌呢？以下就是其中一些特徵：

當這些特徵愈多和愈強烈時，就是市況愈差、愈恐慌的時候，即是股價愈便宜，而特徵是否夠多以及是否明顯，將決定入貨的多少，即是最恐慌時就是盡入的時候。

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龔成： 12 特徵 判別大市恐慌程度