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黎家良:高收益債券基金/ETF,現價是否過高?

黎家良(Desmond)

80後認可財務策劃師,在銀行業打拼近十年,積極學習各門創富知識,為不同階層的客人在其家庭理財及投資方面出謀獻策。

自從《有升有息》推出至今,作者Desmond(@良心理財 – 黎家良)每天都收到很多讀者問題。無論來信、新書發布會、書展簽名會,最多讀者發問的問題都是關於債券。由於普遍香港小投資者過去都極少接觸債券,所以他特意在書中以較多篇幅講解債券的基本知識,尤其分散投資在高收益債券以求分散違約風險及取得較佳回報,以下是Desmond的最新分享:

 

「債券雖然價格波幅較低、收益穩定,是分散投資的好選擇。但近來發覺現時債價在投資者熱搶下,已飛升至不吸引水平,讀者可參考我的分析:

 

  1. HYG/JNK的樂活五線譜

高收益債的表表者:HYG及JNK已攀升至95%樂觀水平。

 

 

 

  1. 高收益債券息差

大家可看看The BofA Merrill Lynch Option-Adjusted Spreads (https://goo.gl/XUgVYJ) 。這是美國高收益債券收益率和美國國債收益率之間的息差。美國國債收益率一般被視為無風險利率,這個值越小,代表債券價格越昂貴。現在這息差已跌至金融海嘯以來的新低,加上美聯儲未來還會繼續加息,這顯得現時投資高收益債券的回報變得更不吸引。

 

要自己的投資「有升有息」,一定要明白“buy low sell high”這硬道理。所以我在書中不厭其煩地說明無論做任何投資,收息現金流雖然重要,但耐心等待合理價格買進才是學問!」

 

延伸閱讀:《有升有息》

電子書試讀:https://goo.gl/T4SiW3

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