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北京首都國際機場股份（首都機場；0694），擁有並管理位於中國北京的首都國際機場的航空運作，以及其他相關商業業務。航空業務包括：為中外航空運輸企業提供飛機起降，以及旅客服務設施、地面保障服務和消防救援服務。非航空業務包括：以特許經營方式在北京首都機場經營零售商店及餐飲，以及航站樓內物業出租等。
人流全球第二高
首都機場是目前人流世界排名第2大機場，僅次於美國亞特蘭大國際機場。在北京首都機場營運的定期商業航空公司共有102家，其中內地航空公司28家，外國航空公司及香港、澳門、台灣地區航空公司共74家。而北京首都機場的通航點共279個，其中國內通航點147個，國際通航點132個。
航空業務收入分類
首都機場的業務分兩類：航空業務與非航空業務。航空業務佔比較多，過往平均佔收入貢獻約5 成半，當中主要可分為3 大類：旅客服務費、飛機起降及相關收費、機場費，3 類收入類別的變化大致相同，都與航班及旅客人數直接掛鉤，亦是分析這企業的重要視點。
雖然中國與環球經濟近年都有波動，但對首都機場的業務情況沒有特別影響，無論是飛機起降架次或旅客人次，又或貨郵吞吐量方面，都處穩定並略有增長的狀態，國內與國外的情況大致相同。
這反映作為中國首都裡的機場，有其獨特地位，本質有一定的需求，以致在任何時間業務都不會太差。不過，由於首都機場已處近飽和狀態，以及週邊的經濟與旅遊業已經成熟，因此增長的潛力有限。
非航空業務為首都機場貢獻約4 成半的收入，是重要的收入來源。當中包括以特許經營方式在機場經營零售、廣告、餐飲等，另外亦有租金收入。近年首都機場積極加強開發這部分的收入來源，成為增長動力，例如在2015年將特許業務經營模式改變，從原有按銷售額的一定百分比計算，改為從第三方商戶直接收取特許經營費，令該年度的相關收入有明顯增長，相信往後仍有增長的能力。
財務數據略遜
雖然業務增長看似有限，但生意與經營溢利保持增長，而盈利亦按生意增長而保持上升，反映當中能賺取合理的回報。而值得留意的是，這企業的流動負債偏高，其實首都機場業務本質穩定，而且現金流強勁，當中風險不算大，但企業利用這些優勢，因而提升負債，這會略為造成風險，雖然不至造成核心性的風險，但對其優質度略為扣分。
至於股本回報率方面，這企業平均只有8% 的回報率，是屬於較低水平，過往派息比率不高，反映企業不斷進行再投資。過往主要投資於建築物、廠房及設備，以保持機場的營運及競爭力，但投資所帶來的增長卻不多，回報率不算吸引，這是首都機場較為遜色的地方。
潛在風險
隨著首都機場趨於飽和，近年的業務增幅也有放緩，航空業務的增長變得有限。至於非航空業務的增長力仍在，管理層表明要再發掘這方面的收入來源，相信這部分會成為增長動力，而且維持一段時間。不過，當這部分的潛力逐漸釋放，往後增長始終要依靠航班及旅客人次，這才是本質性的因素，因此，往後整體的增長只會平穩。
另外，首都機場亦有一些風險及潛在的成本問題，近年極端天氣愈來愈多，這難免影響機場的運作與收入，若往後這類極端天氣有增無減，對機場是不利因素。
另一方面，世界恐怖主義活動增加，對航空業及機場都造成影響，除了對機場造成潛在風險外，保安方面的支出亦會增加，這都是不利因素。
投資策略：耐心等待
整體來說，首都機場有其獨特地位，業務穩定，盈利穩定，但增長有限，加上股本回報率不高，整體只屬中等的質素。
首都機場近年開始加強非航空業務的收入，這將帶動往後收入增長。由於這部分不用額外資本開支，因此有助整體回報率提升，但以長遠角度計不會太多。
過往的股息平穩上升，但派息比率不多，過往只有4成左右，以致股息率常處2%、3% 水平，吸引力明顯不足。這反映市場對其獨特性及延伸業務有較高的估值，但其實這企業本質增長只會平穩，太高估值未必適合。
綜合其獨特性及增長潛力，但考慮到近年股價上升了很多，若處15 倍以下市盈率較吸引，若然市盈率在這範圍以上，投資者宜等待股價回落。由於派息比率較低，股息率很難見到較高水平，若市盈率配合，4% 股息都算是開始有吸引力的指標。
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