龔成：細價股爆煲，是不睇企業價值的後果！

於銀行工作多年，過往10年的投資成績，過半數能獲利超過一倍以上，曾在萬多元月薪的狀態下，憑投資累積數百萬財富。著有《50優質潛力股》及《80後百萬富翁》等。

近日多隻細價股「爆煲」，令散戶人心惶惶，龔成認為這就是不睇業務基本面就投資的惡果。這種無知的投資模式，終有一天會令散戶得到「教訓」，緊記，價格終會回歸價值。舉個例，印刷電路板生產供應商恩達集團（1480），在2014年底以$1.23上市，以當時的市盈率來推算，這個價位算是合理價，與其價值接近。

在數個月後，由於有一些利好的因素，股價很快倍升至$2、然後是$3。以其印刷電路板的本業來看，就算有利好的因素，這企業的價值都不會有如此急速的增長。因此，股價如此的升幅，已是價格高於價值的表現，明顯是純粹由情緒因素而推動。

其後，此股的炒味更濃，在沒有實質因素支持下，股價在一個月內升至超過$10，成為熱炒的倍升股，進入瘋狂階段。買入的人完全不理會此股的實質因素，只單純地認為這是倍升股，當炒股而不斷追入。

在瘋狂因素下，加上股價可能被某些力量操控，此股在短短數天間更急升至$100，相信破了香港股票由$1升至$100的紀錄。就在升破$100的當天的下午時段，此股卻又急跌至$30。根據成交記錄，在$100就有數十人接貨，以2,000股一手計，當時一手的入場費就要$20萬！

更可悲的是，一個月後這股的股價跌至$3以下，若不幸在$100時買入，每手賬面虧損$194,000！不少投資者損失非常慘重，沒有價值的股票，根本不會返回之前的高位，因此投資者翻身無望。順帶一提，此股不但不是優質股，而且股價甚為人為，任何時間都不宜沾手。

大家可從這個事例看到，當價格升是由一些非實質的因素推動，暴跌也是遲早的事。為何有人在高位仍追入，是因為他們認為這股過去倍升，將來也有機會倍升，這刻不賺便沒有機會賺，因而以心急、非理性的態度去高追，造成巨大損失的後果。