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黃元山:勝過盈富基金 美股ETF廉價高效

交易所買賣基金ETF近年開始較為本港投資者熟悉,事實上,美國的ETF 市場發展早已相當成熟,不但交投量大,更重要是種類繁多,無論是不同資產種類、市場,甚至是資產價格波幅和年期,也有相關ETF可供選擇,令投資者可以按自己需要投資,更是一種用作資產分配的理想選擇。

黃元山

中文大學全球政治經濟社會科學碩士課程客席講師、香港大學專業進修學院中國商學院客席副教授。著有:《FQ思維:投資其實很簡單》及《FQ思維2:穩健投資很簡單》。

ETF是在交易所上掛了牌作買賣的基金,和平時買賣股票分別不大。ETF一般追蹤或模擬某種指數的表現,追蹤目標可以是某個資產市場、某市場中某部分、個別區域的市場,以至全球市場。本港上市的ETF有超過100隻,最出名的一定數到盈富基金(2800),不過若以市場發展來看,本港的ETF市場肯定遠遠不及美國。

以股票為例,若投資者看好美國的經濟發展,既可選擇美股的標準普爾500 指數ETF,或指數內的科技板塊ETF,而即使是科技板塊內,也可以選擇只是「雲端」概念相關的ETF;拉闊一點,投資者也可選擇環球股市或北美股市ETF,可見各種需求ETF也能滿足。

ETF所涵蓋的範圍廣泛,包羅萬有,絕對是資產分配的好工具,要分散得更徹底,最佳做法是投資多種ETF,包括不同的資產和市場。投資者可先確立投資在哪一種資產(如債劵、商品、貨幣、信貸、地產),和地區分布(例如投資股票,就是看已發展國家和新興市場的比重等),再揀選合適的ETF。

投資ETF時,需留意其市值和流通量,愈高的話,買賣差價就當然愈低,更重要是理論上有經濟效益,能減少追蹤誤差(tracking errors,即ETF實際回報和掛鈎指數的差異)。故此,紐約上市的ETF確實是較佳選擇,選擇多之餘,即使香港和紐約也有同樣品種,紐約的流通量也往往較好。

此外,有很多新的ETF供應商進入市場,但由於知名度不高,旗下ETF的流通量也自然不高,甚至最終難逃解散的命運。故此,在買ETF的時候,全球最大最穩妥的供應商所提供的ETF是較佳選擇,美股ETF也較能滿足這需求。

延伸閱讀:《FQ思維2:穩健投資很簡單》

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