風中追風：懶系投資法的由來

自一九九五年第一次買賣股票開始，筆者一直執意尋找最懶散、機械化、有穩定回報又適合一般人的投資方法，為此試遍各種投資工具，由股票、窩輪、牛熊證、期權、期指以至基金皆有涉獵，價值投資、技術指標、圖表分析等等方法也都試遍無誤。其中長達接近兩年時間過的是全職投資生活，以短炒股票、即市期指炒賣、指數期權策略、期指動態對沖等來賺取生活費。

但在股市愈久，愈覺得股票易學難精，撇除二三線股票的短炒，就算大藍籌股票，由於太多環境因素、人為因素、政治因素與公司人治因素，即使有深入的研究，也不可能成為穩定回報的投資方法。

一般人都喜歡說：「力不到，不為財」，總是覺得只要自己多做功課，多學多研究，就可以獲得穩定回報。這某程度上是對的，可惜在投資市場，尤其是股票市場，並不一定一分耕耘、一分收穫，有太多的不可計算因素互相影響。我們可以藉由研究學習而盡量避開一些局部性風險，系統性風險卻難以避免。如果要求回報與股市長期回報相近甚至超越、而又可避開高波幅，達至穩定回報的目的，難度極大。一般的股票炒賣方法，對將來的回報率與時間性無甚概念、難以預測，更惶論筆者追求的這種懶散、機械化、穩定、門檻低而又平民的懶系投資法？一段長時期的摸索後，逐漸發現其實筆者是被本地投資環境所困惑了。

要達致筆者的目的，一定要跳出本地，放眼世界！

每一種投資工具、投資市場，都有自己的特色與門檻，唯有充份利用結合各種投資工具與市場的特色，並揀選可清楚計算回報率與風險的工具，才可以擺脫日日追市、擔驚受怕、飽受市場氣氛摧殘的老鼠圈式投資方法。此時，懶系投資法的基礎終於逐漸成形。

懶系投資法的「懶」字，精要不在於不做功課，而是在實行前，已充份計算了回報率、時間及風險，可以很放心地在實施後，只用最少的時間定時檢驗，其餘時間置之不理，該吃就吃、該睡就睡、該玩就玩，讓投資組合在背後自動為你帶來現金流或自動增值。而且，這種懶懶的、悠閒的投資法，筆者心目中的合理年回報率應該在10% 以上。

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風中追風《懶系投資法》

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