金曹：跌市縮窩的支持位

在網上經常有朋友不斷追問目標價、支持位這類問題，其實投資市場每天變化，別人給的觀點隨時會變，而且眾說紛紜，也不知可以相信哪一位。操作期權最簡單的操作方法，是不斷留意收市價或成交量加權平均（VWAP）的變化。當股價下跌，跌幅由上月收市價計，多於近期最高引伸波幅除以3.464，可能已找到重要支持位。

金曹

現職中國銀河國際環球市場部銷售總監。多年教授高階技術分析、進階指數期權、股票期權、演算交易等課程經驗。著有《期權制勝－指數期權快速上手18課》及《期權制勝2──股票期權獲利18絕招》。

經驗之談，在市場操作，最重要專心觀察大戶何時大手加倉（大市成交、期指、期權、牛熊證及沽空數據都要同時分析）、特別需要關注出現裂口升跌之後，兩三日後恒指引伸波幅VHSI（窩）的變化。

因為大戶作出大手部署之後，通常會有後著拉開恒指約500點，向對自己有利的方向走。由於期權莊家對市場資訊反應極快，所開出的引伸波幅基本上即時反映市場的恐慌程度，或對Long Put對沖市況急跌的需求。每個交易日尾市3pm之後接近收市，如恒指及一眾權重股仍然下跌，但引伸波幅反而見到收縮，所謂「跌市縮窩、不用驚慌」，小心計算跌幅是否已到達預計間距。

例如，即月引伸波幅最高是15%、恒指上月收30400點，即月升幅或跌幅如滿足了30400×15%/3.465 =1316點，應已經差不多足夠，價跌但縮窩可能是反映淡友趁低平倉，如配合期指期權倉位分析，會更有把握捕捉每月低位。

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