蔡東豪：萬千問題在於「債」 ！

蔡東豪

精電前行政總裁，《主場新聞》、《立場新聞》創辦人。著有《與錢對話》一書。

理財回到最基本應該很簡單，是一條公式：「收入＞ 支出」。我們長時間保持收入大過支出，好事自然出現；相反，長時間收入少過支出，壞事一定找我們晦氣。不幸地，世事並非如此簡單，這一代人，收入和支出的公式出現變化，加入一個新元素，因而製造萬千問題，這新元素是「債」。

大家留意一下，債在我們四周圍：咭數、股票孖展、樓宇按揭、稅貸、個人借貸等，我可以繼續數下去。公式本來簡簡單單，加入債之後，變得非常複雜，從此新的理財公式是：「收入＋債＞支出」。

理財新公式：收入＋債＞支出 ？

在沒債的世界，我們有幾多使幾多，不夠使的話便慳一點，總之收入一定大過支出。加入債之後， 支出可以增加， 增加至甚麼水平？增加至收入加我們能借到的錢。金融機構不遺餘力向市民灌輸一個概念，借錢很簡單，例如只需一日批核，我們產生錯覺，借到的錢等於我們賺到的錢。借錢大眾化是理財的敵人，因為債附帶利息，變成一條無從計算的數。我不敢指控金融機構誤導，它們肯定受嚴格規管，每一句宣傳字眼也經過幾十對有法律知識的眼睛看過，問題是，消費者不懂得計算。

以我為例，算是接受過財務訓練(差不多忘掉，二十幾年前取得Chartered Financial Analyst 資格），每次聽到每月還款額、實際年利率等字眼，我個頭見暈，這時候唯一反應是點頭，其實我不是示意明白，而是希望快點離開這令人難受的地方。

借貸觀念　扭曲思維

樓宇按揭是債之中被視為最穩陣，因為按揭成數只有樓價約一半。新一代業主未經歷過1998 年至2003 年的負資產年代，以為按揭沒風險。我上過最刻骨銘心的理財課，是捱過負資產歲月，領略到任何借貸也存在風險。

債的最大害處是扭曲我們的思維。「收入＞支出」變成「收入＋債＞支出」，支出可以變成無限大，「量入為出」變成「量出為入」。公式之中，只有支出是完全受個人控制，收入受制於份工是否穩陣或生意是否好景，債的最大變數是利率升降和債主是否繼續信任你。

當我們放任支出，把自己及家庭前途交給不受控制的收入和債，前景之險難以預計。前陣子看香港電台節目《鏗鏘集》訪問內地大媽參與A 股買賣， 其中一個大媽在A 股大時代中炒個不亦樂乎，最令她興奮是內地開始容許證券公司提供孖展。這位大媽笑著解釋，這是國家帶挈人民賺錢的機會，人民當然要領情。在她眼中，國家不會害人民，炒孖展一定是好，因此她借到盡。節目未播放，A 股便崩潰，節目想再找這位大媽查問近況，但聯絡不上。這集《鏗鏘集》是我看過關於投資最震撼的真實記錄；除了「震撼」，我找不到更合適的形容詞。

延伸閱讀：《與錢對話》  蔡東豪  著

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