盧楚仁：加息無懸念　港股無運行

【2018-10-02】進入十月份的第一個交易日，星期二港股收市大跌662點，期指更大跌877點。市場原先估計受美加簽署貿易協議及美股帶動下，港股應該可以做好。但事與願違，港股在多項利淡消息夾擊下而持續下跌，當中要注意有三項利淡因素會持續困擾市場：

盧楚仁

艾德證券期貨首席投資策略師。自1987年起從事金融行業（外匯、期貨及黃金），擅長產品知識、銷售技巧、技術分析、培訓工作，更不定期舉辦投資講座和投資課程。

第一，意大利傳來壞消息，之前歐盟委員會主席容克已批評意大利的財政預算赤字違反承諾，及後意大利副總理亦表示不會改變財政預算赤字的目標2.4%。接著，意大利下議院預算委員會負責人向記者說，如果意大利有自己的貨幣便早已解決了這個預算案問題，令金融市場極擔心會衍生歐債危機重現及意大利舉行脫歐公投。

第二，中國今早公佈內地官方PMI數據強差人意，無論比預期或前夕均做差，令金融市場十分擔心中國經濟開始有下行壓力而利淡港股。

第三，在美元強勢下，港元的套息交易沽盤又再重現，令港匯迫向7.8400水平。在美元強勢及息差優勢下，港元未來又再跌至7.8500水平相信是大勢所趨，繼而金管局又再被迫入市接港元沽盤，令香港銀行體系結餘有進一步下跌壓力，引致香港商業銀行可能會在月內再加息。況且，如無意外美國在12月很大機會再加息，不單可以令美元保持強勢，亦繼續令港美息差有一定距離，令港元的套息交易沽盤揮之不去。以此推斷，香港在第四季有機會合共再加息兩次。

總的來說，香港再加息已無懸念，及在港元、人民幣和歐元持續受壓下，港股睇怕似乎都應該無運行。