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日前與一位朋友（S 君）聊天，談及最近的加密貨幣大調整，才得知向來極之保守的S君竟然大手買入了一隻名為BCC的加密貨幣。
比較有研究加密貨幣市場或有上百樂加密貨幣課堂的朋友，大概也聽過 BCC 的疑似龐氏營運手法，它於2017年升值超過2,700倍，其代幣市價從2017年初的0.16美元，爆升至年底的430美元，成為那年表現最佳的加密貨幣之一。在加密貨幣的世界而言，升2,700倍也許並不是甚麼大不了的事情，但令百樂有感而發的，是向來只作保守磚頭投資（還是住宅only）的S君，個多月前還向筆者堅決表態，完全否定加密貨幣的存在價值！最讓百樂不安的，是S君連 bitcoin（比特幣）與 ether（乙太幣）的分別也不大了解，更遑論弄清BCC是何物，但眼見身邊的損友們在過去幾個月來，從BCC中大賺特賺，終於受不了誘惑，跟隨他們以2018年初時的摸頂價，投入數以百萬元入市。而在剛剛過去的加密貨幣大調整至今，他已損失超過九成本金！
回看今天的加密貨幣及其ICO（加密貨幣初始發行）市場，如此瘋狂的盲目投機，確實有火速蔓延的趨勢，事件中描述的BCC只不過是冰山一角而已， 亦因如此，百樂不得不發文與大家作一點理性分享。
問題的核心，不單單是估值基礎的問題！
實情是，大多數的所謂加密貨幣投資者，根本不知道所投資的加密貨幣，其背後的公司究竟是做些甚麼，更不用說這公司的商業模式和團隊的營運理念。如果人們不明白正在交易的資產是甚麼，他們就無法得知其投資物的淨現今市場價值，因此成了老千和騙子們的獵食對象！
坊間不少資訊或「教學」媒體平台及機構，正軟性地鼓吹人們以賭博的形式來購買加密資產，手法與跟財演買number入市炒賣無異，直接衍生出來的pump and dump做市風氣，不但使無知的散戶投資者蒙受損失，最為影響深遠的，是讓社會各界人士，誤以為加密貨幣及其背後的區塊鏈去中央化技術，是導致問題的所在，繼而使政府出手嚴加管制，最終阻礙了科技的進展，人類的文明。
筆者在多篇文章提過，所有的泡沫，如荷蘭的鬱金香、北美的太平洋鐵路、舊金山的挖金潮和上世紀末的科網熱，甚至乎今天的加密資產泡沫，都有一個共同點：就是FOMO（恐懼錯失，Fear of Missing Out）因素。
不理性的估值，大多是由FOMO因素驅動的。估值沒有經過真正的價值投資分析作為基礎，投資者見旁人獲爆炸性的上升回報而心動，為了趕上貪婪的列車，埋沒了獨立思考的能力。
但是，加密貨幣與歷來的泡沫，有一點很大的區別……
以往的泡沫，至少投資者也大概明白他們所投資（實是投機）的是做些甚麼，但試問今天的加密貨幣投資者，有多少人知道他們正在ICO /交易平台所認購/購買或遠在加拿大採礦的貨幣，到底是做些甚麼的呢？
百樂認為，在過往近幾個（和未來的）市場大調整，對整個加密貨幣和區塊鏈市場實有著排毒的作用，讓大家在瘋狂中歇息一下，冷靜下來，回復理性後再重新出發，以踏實的價值投資法去評估眼前的加密項目。
其實每個投資都不應人云亦云，自己先做做功課，充份了解其加密貨幣（和背後的公司團隊）所創造的產品或服務，當確定有長遠的市場價值後，才按時段和進度去平均入市投資，這才是在加密市場上如何穩步快速致富之道。
