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王弼:Short期權,倍增股票現金流!

王弼

專業投資者、香港奧國經濟學院創辦人,亦據「iStarPicks 有料股評」星級專家榜首,教你看穿印鈔騙局,以靈活走位投資來解毒,才能在經濟「毒海」求生。著有《金錢解毒》。

我的「解毒投資法」個人部署,採取「狡兔三窟」的策略,資產一分為三,主要分為香港不動產(地產投資)、香港流動資產(透過股債、期權增加現金流),和海外資產(歐美股債及海外地產)。

不是只聽坊間評論所言,一竹篙打一船人,認定期權和各種衍生必屬高風險遊戲。期權不過是一種衍生投資工具,用得對,事半功倍,風險可以很低,而且可大大增加投資潛在回報;用得不對,反而會傷及使用者。

應用我那套「王式期權心法」,以股票期權賺的是辛苦錢。如要賺快錢,這套心法可能不適合閣下。不過如果大家希望提高股票回報,特別是改善現金流,而不甘於收取近乎可恥的銀行存款利息或時有時無的股息回報,也許能幫助大家。

 

活用Short期權  自己做莊

港股給中資內銀股拖累打殘,多年來只呈大型上落市,長揸單靠收息,不足以抗通脹,炒波幅又怕高買低賣,難道真的要放棄港股?只揸轉頭?王弼認為活用期權,可以倍數增加股票的現金流,令港股「殘而不廢」,一樣可以抗通脹。

怎樣做呢?概念非常簡單,我相信很多投資者首次接觸期權一類的衍生工具,很可能都是由投資銀行發行的認股證或窩輪,先撇開這一類認股證的定價或溢價平貴與否,我相信許多散戶投資認股證的經驗是輸多贏少,很多時隨著時間值的消散,手持的認股證最後變得一文不值。

如果你像絕大部份的散戶一樣,往往在窩輪市場給坑了,那麼,請你思考一下,如果可以像窩輪發行商一樣做莊,發行窩輪給人家買,多好!

 

學做窩輪發行商

怎樣做一個個人的窩輪發行商呢?首先,你必須明白,期權分為認購證(Call)和認沽證(Put)兩種證券,每種證券,都以用來買賣。所以,期權操作,最根本的四個動作是:買入認購證(LC)、買入認沽證(LP)、沽出認購證(SC)、沽出認沽證(SP)。

窩輪市場內,大戶和散戶每天對賭,而大家可以想像,勝利女神似乎永遠站在發行商的一方,即大行靠發行SC和SP,盡賺想「贏粒糖輸間廠」散戶的錢。

一般投資者相信,LP 則以小搏大,LC 更是有限風險,無限回報,但做SC和SP,可謂「贏粒糖輸間廠」,極不能接受SC和SP的投資者。但在我看來,SC = 放限價盤+有錢收,SP = 按預期價錢接貨 + 有錢收。

但世事就是如此吊詭,一心以為可以以小搏大的人,在窩輪市場上,往往成了只圖「贏粒糖輸間廠」大鱷發行商的點心,究竟誰是市場上的真正勝利者?你想掉落以為可小博大的人之命運,還是做看似愚蠢的最後勝利者?

至於何謂「SC = 放限價盤+有錢收,SP = 按預期價錢接貨 + 有錢收」?之後再詳談。

 

延伸閱讀:《金錢解毒——力抗印鈔騙局求生術》  王弼 著

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