王弼：走出香港，投資新經濟龍頭股

王弼

專業投資者、香港奧國經濟學院創辦人，亦據「iStarPicks 有料股評」星級專家榜首，教你看穿印鈔騙局，以靈活走位投資來解毒，才能在經濟「毒海」求生。著有《金錢解毒》。

我從來不反對投資房產，只是反對把99%資產放在房產，以為可以幾代無憂這種思維。智者李嘉誠先生沽房產投資海外，應對大家有所啟發。

我個人的理財理念，希望對大家有參考價值。大方向我堅持一半不動產，一半流動資產。如果在一個時期，樓市升幅大於其他資產，我會沽出部份物業，增持其他資產；反之，股票升幅大過物業，我也會沽出股票，平衡不動產和流動資產50/50 的比率。

香港股票市場，就算自2008 年低位起計，實在令許多投資者失望，即使你夠眼光，在2008年最低位的10,676點買入盈富基金（2800），到了2016 年4 月，回報也不過是一倍（不計股息，因為如果跟樓市對比，買樓也有租收），完全跑輸樓市。如果在2010 年才買盈富基金並手持至2016 年4 月， 更是大部份時間在20,000 點和24,000 點之間大幅波動（撇除2011 年歐債危機和2015 年大時代的短短三個月），用半生不死來形容港股，不算太刻薄。

當然，股票市場的奧妙之處，是縱使大市只不過是區間波動，但個別股份可以非常亮麗，騰訊（0700）、一些中國的汽車股，升幅可以以十倍計。

擁抱新經濟龍頭股

事實擺在眼前，2008 年金融海嘯，全球經濟因中國瘋狂刺激經濟和相關貪污繁榮（我稱之為corruption boom）所撐起。當各樣大宗商品價格跌至多年低位，經濟上許多範疇都呈現通縮的情况下，既然根源是在供過於求，我們投資時便不能心存僥倖，那怕大陸的煤炭、水泥、航運等行業股價跌得再低，胡亂買入博反彈實屬不智。

反過來說， 近來納指維持在5,000 點樓上， 勝過以傳統工業為主的道指，意味一些新經濟公司在舊經濟萎縮之餘，成功地落井下石，搶佔了舊經濟的市場份額， 而且強者愈強，Google、Amazon、Facebook、Apple 等「勝者全取」（the winner takes all），沒有阿二能跟他們競爭，持續強勢的股價反映了一切。

遠而言，股價反映的是該公司利潤和派息增長的潛力。因此，在目前環境，我可以大膽講內銀、資源和基建類的股份只會一路尋底。如果你看不透新經濟股，那可選早有準備面對經濟衰退的股份，例如長和和公用股，以及受惠於經濟衰退的股份，例如「窮人恩物」的大家樂（0341）這一類，大都有增長保證。明白到這一點，自然會增強自己掃貨的決心。

如何選出跑贏大市的國際股票？以後再詳談。

延伸閱讀：《金錢解毒——力抗印鈔騙局求生術》  王弼 著

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