王弼：瘋狂印鈔時代，堅持持貨

王弼

專業投資者、香港奧國經濟學院創辦人，亦據「iStarPicks 有料股評」星級專家榜首，教你看穿印鈔騙局，以靈活走位投資來解毒，才能在經濟「毒海」求生。著有《金錢解毒》。

政府通過濫發鈔票分薄人民財產，平民百姓難以扭轉政府印鈔策略，人民活在濫鈔時代下，絕對不能承擔不理財的後果。即使可能新一輪金融風暴要爆發，投資者身處劣勢，仍要學懂自衛，保障資產，增值財富，成為印鈔機下的生存者！

現代人不能不理財、不投資。雖然我對世界實體經濟（特別是中國）比較悲觀，但投資股票市場多年，早已練得一點「精神分裂」的能耐，就是縱使對宏觀實體經濟如何悲觀，我仍堅持持貨，現金水平甚少會超過一半。

小心「葡萄陷阱」

為甚麼還要堅持持貨？因為我緊記教我奧國經濟學老師Prof. Hans Hermann Hoppe 的一句話，就是宏觀經濟如何疲弱，政府的經濟政策如何愚蠢，市場上總有在經濟衰退時趁機壯大的公司可供投資。

另外，政府官員眼見經濟衰退，他們甚麼都不懂，唯一懂的就是印鈔，雖然是劫貧濟富，但作為資產階級，唯一的抵禦方法就是搭順風車。

經歷了2015 年所謂「中港股市大時代」的暴升暴跌，我的投資組合大概保持四成地產，三成股票債券，其餘持現金，心理仍可保持平衡，不致陷入「酸葡萄」的心理狀態。當一個人陷入「酸葡萄」的心理狀態，便是投資大忌。身邊認識一些人，屢屢唱衰股市樓市，原因就是手上沒貨，這些人有一個死穴，就是因為他們唱衰太久，一旦轉軚，就是打倒昨日的我。

忌恐慌拋售資產

有讀者問我，手上有一些股票，價錢已跌了一大截，應該怎樣處理呢？要低位入貨溝淡嗎？還是沽出止蝕呢？不如在這裏一次過回答大家，如果比金融海嘯更巨的危機淹至，當市場正在進入要錢不要貨的階段，資金流向會主導了資產價格，個別企業的微觀因素對股價的影響變得非常次要。

因此，投資者要問自己的問題是，如果新一輪金融風暴發生，我有子彈掃貨嗎？如果沒有，是否現在的現金水平太低？還有甚麼措施可做，在增加現金水平之餘，又不致在恐慌的市况拋售資產而吃大虧？

將資產一分為三

所以王弼的「解毒投資法」，除了將四成資產放在香港地產外，也有多元投資的方法，在通脹和負利率的情況下突圍而出，跑贏大市。

個人的部署，採取「狡兔三窟」的策略，資產一分為三，主要分為香港不動產（地產投資）、香港流動資產（透過股債、期權增加現金流），和海外資產（歐美股債及海外地產)。

我將之後文章談妙用此「狡兔三窟」，以保靈活及靜待機會。