止凡：升市中觀感突變（二）六福集團

止凡

主要分享有關價值投資及財務自由相關知識。個人著作：《財富未來》、《財商有價》、《積財有技》等。

承接上日文章，本篇要討論的是六福（00590.HK），集團在2014年零售業出事之後盈利大跌，股價也跟隨大跌，反覆跌至2016年的谷低。這三兩年來，自由行數目大減、出現水貨客事件、佔中事件，零售業步入寒冬，整個行業前景不明，更有人提出零售業的結構性問題，就是被網購打擊，零售業可謂百病纏身，沽的人多，買的人疏。

相比三兩年前，今天零售市道其實未見極大好轉，一定未回復2014年出事前的輝煌，但各界看似認為最壞時間已經過去了，如今沒有自由行數量減少的問題，亦沒有佔中問題，沒太多人再提網購打擊零售業這個論述，看來零售股相對明朗得多了。

三兩年前的六福處於陰霾之中，不太可能作出投資。反而今天再次成為升市其中受惠股，投資者要「寧買當頭起」吧。又要看看，前者股價為13元多，後者股價曾高見$35.6，是一個計及股息，兩年升近三倍的投資機會。

李嘉誠買賣東西很厲害，總在人人不看好時買東西，買入企業，苦苦經營，養大後則於天時地利人和的利好因素之下以高價賣掉，以前「賣橙」賺千億令全城嘩然。我們買賣股票時，不妨也可想想首富的操作理念，在人人都不看好該東西時買入，到人人都看好時賣出。當然，前提是這東西總要是好東西，若人人以為垃圾，你當寶買回來，但這原來它真的是件垃圾，結果會很可悲。

這只是價值投資的其中一種玩法，當然亦有很多不同玩法。例如買入穩定增長的派息股，如領展、港鐵，又或者增長強勁的公司，如騰訊，買入並持有，可能更簡單吧。條條大路通羅馬，大家也有自己的一套了嗎？是否在收成期？