曾淵滄：博反彈只是贏快感

在股災入市的人有兩種：一種是博反彈，另一種是趁低吸納。博反彈與趁低吸納是非常不同的兩種理財哲理與方法。

曾淵滄

畢業於南洋大學數學系，後考取了英國蘭卡士特大學的運 籌學碩士學位和曼徹斯特大學管理科學博士學位。出版著作包括：《富足自由人》系列1-4。

博反彈是短線的，反彈成功，就賺那筆反彈回升的差價，差價能有多大？充其量10%，你的投資增加10% 對你一生的財富累積有多大的作用？沒有，有的只是一種快感，一種贏錢的快感，這與到澳門賭錢而贏錢的快感沒兩樣，有多少人能依靠在澳門賭場賭錢而贏到一桶金？如果有，而這個人的運氣太好了，你是學不來的，只能希望自己的運氣也這麼好。

只有趁低吸納才是長期累積財產的正確理財方法，趁低吸納然後長期持有，就等於你已經在買股票的過程中得到一個很不錯的折扣，只要將來股價能創新高，你所得到的折扣就成了利潤。只要你所投資的地方長遠而言，經濟上發展得不錯，只要你所投資的企業長遠而言，是一家發展不錯的企業，你在趁低吸納時所得到的折扣一定會更多。

博反彈者因為沒有心理準備要長期持有，因此一定要設止蝕價，以免虧損擴大。許多人在入市時原本只打算博反彈，哪裡知道低價入市後，股價跌得更低，不止蝕的結果，是虧損額愈來愈大，心理壓力也就愈來愈大，到了壓力超過自己的負荷時，就有「引刀為一快」的衝動，拿起電話，將股票賤價賣了。賣了後才舒了一口氣，可惜，輸了的錢就永遠成為事實，要努力儲蓄才能再賺回來，等待多次的運氣才能在將來的博反彈中贏回來。

趁低吸納強股的心態不一樣，趁低吸納者在入市時就有長期持有的準備，對長期持有者而言，股價以10 元買入或以8 元買入，分別不大。也就不該有壓力。

此思路也應用於沽貨套現時。無論是牛市抑或熊市，不少人在選擇套現的時候，總是先選賺到錢的股。我的套現方法恰恰相反，賣的多是帳面上虧了錢或只賺很少的股。你可以將你所有的股票依照賺錢或虧損的比例排列，虧的愈多，賺得愈少，愈該先賣掉。許多小股民如此自我安慰：「股票一日不賣，就不是真的賺，或真的虧」。這句話本沒錯，但是股市永遠是強者愈強，弱者愈弱，一個大調整後，弱股的跌幅是比強股大，而所謂強弱，往往就相等於你手上的股票的虧賺程度，賺得最多的股票就最強，虧得最多的股就最弱。