曾淵滄：「零成本」買股，分階段沽貨！

曾淵滄

畢業於南洋大學數學系，後考取了英國蘭卡士特大學的運 籌學碩士學位和曼徹斯特大學管理科學博士學位。出版著作包括：《富足自由人》系列1-4。

關於賣股， 我通常不會一次過全部沽清。舉例，若你持有某升幅可觀的個股，想鎖定部分利潤，可在下一個牛市頂考慮賣出，但就不要全部沽出。原因是股票往往在你沽清後、亦即手中全是現金時，反而愈升愈有。這樣會令你很不安，就算賺了仍然面對壓力，因為你可能自覺走寶了，帶來想再更高位撲入的衝動。

曾博士就建議，應該改為採取增持或減持的策略，即每次再買入，就是增持；每次沽售，都只是減持一部分，以免面對沽清的壓力。如果想鎖定利潤，也是有規則可依循的。曾博士一般會在股價升至買入價的4倍，就沽出25%，例如買入價是1元的話，升至4元便會沽出25%，亦即拿回1元（成本）。這個沽貨策略是有原因的，當你成功沽出25%後，亦即你手上股票已經拿回成本，亦即你手中持有的股票，已經是零成本，日後無論股份升跌，皆可以安心持有。

如果你等不到升4倍才沽，仍可以拿回成本為大前提的沽貨策略，減持手上的持股。例如當股價升了一倍，便沽出50%，這樣你也會成功拿回成本。但如果減持多於一半，曾博士就不太贊成，因為餘下在你手上的股份太少，成為雞肋。只要你的選股眼光夠好，升幅倍數以上絕無難度，例如當年的高增長股，包括：長實（0001）、滙控（0005）、銀娛（0027）及友邦（1299）。