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施凌:2017部署美股,須更加審慎!

施宏毅(筆名施凌)

利用「施凌部署」投資股市及樓市,資產已逾千萬港元,YouTube施凌頻道觀看次數逾200萬,「施凌學會」學生人數達3,000人。

2016 年是美國總統大選年,對股市會否有啟示作用?自1976 年開始、美國三大指數在總統年的表現。當中近70% 機會上升,2000 和2008 年則因為金融危機,股市無一倖免,換言之,大選年股市上升的機會較高。為甚麼會這樣呢? 市場有一說法, 指總統大選年,經濟數據會是市場重點之一,候選人若有好的經濟政策和表現,勝出的機會就較高,因此有不少利好經濟的政策及措施出台。

 

大選年後部署 須較嚴謹

不過,要留意的是前朝所推行的政策,未必能持續可持至下任總統。剛剛提到大選年股市上升的機會有70%,但來年下跌或升速放緩的機會也提高。資料顯示自1990 年,標普500 指數在大選年平均有9.5% 增長,大選年前一年有11.3% 平均增長,但大選年翌年卻只得3.4%,增長相對緩慢,第二年也只有平均4% 增長。由此可見,大選年後的第一年作出投資,部署須較嚴謹。

美國政壇主要由共和黨和民主黨執政,哪一個上台,對股市有較多正面影響呢?根據歷史數據,比較兩黨執政時的股市表現,共和黨相對表現較落後,民主黨執政時的股市表現良好。不過要留意一點,1929 和2007年美國分別受到大蕭條和金融危機影響,而這兩年剛巧也是由共和黨執政,因此令兩段時期的數據出現負數。

但以平均數來分析,始終是民主黨表現較好,為甚麼呢?因為民主黨推行的政策,以經濟相關為主,共和黨推行的政策較偏激,因此產生負面情緒,令市場波動較大。奧巴馬執政時期,為甚麼出現強勁增長呢?以下為你作出簡單的回顧剖析:主要因為推出量化寬鬆和存款準備金(RRR),前者主要是把資金注入市場,而後者能把資金槓桿,促進資金流動性。

但我們不要忘記,美國已踏上加息周期,美國過去60 年,沒有一次加息週期和經濟衰退期是重疊的。換言之,加息週期可以100% 證明到,經濟是向上增長,反而減息週期是支持經濟衰退。

這正是我想分享的,每次經濟週期大約十年一次,錯失使用美股這工具,黃金良機就會白白錯過,下次機會再來的時候,已經老了十年。

延伸閱讀:《贏在美股──施凌部署環球投資天書》   施宏毅  著

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