施凌：美股ETF，升跌皆可買

施宏毅（筆名施凌）

利用「施凌部署」投資股市及樓市，資產已逾千萬港元，YouTube施凌頻道觀看次數逾200萬，「施凌學會」學生人數達3,000人。

美股ETF是一籃子的股票，除正股外，還可包括沽空、期權或相向關係的股票，當相關股票下跌，投資者就可獲利。我認為，美股ETF的好處是無論是看好或看空都可以買，如果你的眼光夠準，建議配合槓桿操作，這將令投資回報亦會更豐厚！投資美股ETF時，需要知道以下的執行策略：

1. 看好看空都可以買

第一，ETF 可以買升，亦可以買跌，簡單來說，就是長倉或短倉，如果看升（長）倉，即是買入升的資產；如果看跌（短）倉，即是買入跌的資產。其實ETF 裡同樣都是包含股票成份，但當中包括了沽空、期權，或相向關係的股票，意思是當下跌的時候股票可獲利，但應該怎去分類呢？ETF有些沒特別列明，便是長倉，而有「Bull」的字眼都是買升。第二，寫上「Short」或「Bear」的字眼，都是買跌的。好處是除了可於中國黃金週買升外，亦都可以尋找看淡的ETF，例如你看淡零售行業，便可買相關看跌的ETF。

2. 如何轉移風險槓桿

槓桿就是ETF 背後衍生工具（風險由基金公司承擔）的期貨或期權等等，當中有一倍（1X）、兩倍（2X）或三倍（3X）槓桿可選擇，相比期貨安全，因為一、二、三倍不算高，例如一倍，即是升的時候一倍上升；兩倍，即是升的時候可賺兩倍；三倍就是升的時候可賺三倍，但蝕的時候都會蝕三倍。買下跌的時候同樣可以槓桿操作，即是「LongBear」。例如SCC（UltraShort Consumer Services ETF）是消費行業的ETF，買入一些消費行業服務的股票，Short 的方向指短倉，即買跌，當該行業的股票下跌，ETF才會賺錢，若該行業股票上升，ETF 便會虧損，而Ultra 即是有槓桿的意思。若看好零售行業，可留意RETL（Direxion Daily Retail Bull 3X Shares ETF）， 這是買升的，槓桿有三倍，你可因應自己風險承受程度去買入。

投資者可怎樣選擇一隻緊貼大市，或者槓桿倍數與追蹤資產一致的ETF呢？假設你想買入可以追蹤納指的資產，但又不想買一籃子的股票，便可尋找追蹤納指的ETF，當納指升也跟著升，QQQ（PowerShares QQQ Trust）便是一隻追蹤納指的ETF。你可以查看ETF Database 網站，查看該ETF的說明、市值及流通量。

另外，以下有兩種方法，助你查看是否跟隨納指。第一個方法是到TradingView網站查詢QQQ 的股價，查看是否跟隨納指；第二個方法是於TradingView網站輸入「QQQ／NASX」，便可看到大約是0.02，若看到股價除以背後資產，形成橫行的形態，即是比率一致或波幅極微；相反，若波幅較大或傾斜，即代表ETF 不跟隨指數變動；若是兩倍波幅的話，會看到升幅都是兩倍，當然要看是選擇甚麼類型資產。

延伸閱讀：《贏在美股──施凌部署環球投資天書》   施宏毅  著

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