Home / 張化橋 / 張化橋:次貸公司搶佔中國二手車貸市場

張化橋:次貸公司搶佔中國二手車貸市場

張化橋

被譽為「最佳中國分析師」及「民企之父」,現任中國支付通董事長,曾在瑞士銀行工作11年,主要擔任中國研究部主管和投資銀行部中國區副主管。1986-1989年間,亦曾於中國人民銀行總行工作。

中國擁有全球最大的汽車市場。2017年,中國汽車工業協會預計汽車銷量達到3000萬輛。二手車市場同樣非常活躍,規模也很龐大。根據中國汽車流通協會的資料,2017年上半年,二手車成交量580萬輛(比2016年同期增長22%),成交額高達3900億元。

電子商務龍頭公司和互聯網巨頭都在嘗試進入二手車市場,要麼做二手車買賣、資料服務和銷售中介,要麼做車貸或二手車估值。但是,他們都遇到了同樣的問題:儘管他們願意用燒錢的方式搶佔市場,仍有兩個重要因素擋住去路:二手車購買頻率低,而且每一輛二手車都是不一樣的。二手車市場高度分散。規模較大的經銷商完成了全市場五分之一的成交量,其餘的五分之四被1100多家公司或交易市場佔有。

此前許多年,購買新車一直是小康家庭的特權,而且不需要貸款買車,就好像多年前買房都是全額付款一樣。而在2010年到2011年間,情況發生了變化,車貸的概念逐漸為大眾所接受。新車貸款市場一直由銀行和汽車製造商主導。銀行有廉價的資金,而汽車製造商要提高汽車銷量,各自都有優勢和訴求。對於次貸公司(如P2P、線上借貸公司,甚至包括產業基金)來說,新車貸款市場根本找不到立足之地。但二手車貸就不一樣了,這個市場相對複雜。銀行到現在還沒有找到很好的辦法來做二手車貸款業務,除了給那些規模較大、業績較好的二手車貸公司貸款。

就是在這樣的背景下,畢業於英國華威大學,曾在美林證券和德州太平洋集團工作數年的劉雁南,打入了二手車貸市場,創立了美利金融,並很快吸引到私募基金的投資,不過最初仍通過自己的P2P網站吸納資金。2016年7月,劉雁南關閉了這條融資管道(還清了約110,000位散戶的錢),美利金融開始完全依賴機構投資資金,因為後者更便宜、更可靠,貸款期也可以更長。

美利金融獲得八家合作銀行的資金支持,年化利率約7%。公司的2100名銷售代表常駐300多家二手車交易市場,貢獻了全公司三分之二的交易量。每筆車貸從5000到70000元不等,二手車抵押給美利,但所有權和駕駛權屬於借款人,因此風險控制對美利金融這樣的貸款人來說至關重要。

市面上有兩類二手車金融業務。一類是微貸網那樣的。車主著急用錢,就把車抵押給微貸網,獲得一筆貸款,叫做汽車抵押貸款(車抵貸)。

另一類是美利金融那樣的,不涉及現金提取。買主無法全額買車,就先支付首付,由美利金融負擔剩下的購車款。買主擁有二手車的所有權和使用權,但車是抵押給美利金融的。(微貸網約有五分之一的業務是這類汽車購買貸款。)

上述兩類業務的差異很關鍵,因為車貸客戶有明確的需求(買車),而且涉及特定的交易,通常來說要比車抵貸安全。在車抵貸業務中,有的借款人花完錢之後很快發現自己無法償還貸款,而公司要追回抵押的二手車非常困難,常常要用到各種手段。

 

想知道中國的金融科技如何影響銀行業發展,歡迎到天窗網上書店購買張化橋新作《擁抱次貸──金融科技 化解中國危局》:http://bit.ly/2EbPWwn(電子書試讀:http://bit.ly/2qAjthq)。

Share Button