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小龍:江恩與「和諧交易」的真諦!

小龍

於江恩理論、技術分析及宏觀經濟有獨特的分析及研究。擅長於計算大市的轉勢日。設有人氣Facebook專頁「小龍江恩研究社」及IMoney專欄「贏在轉勢」。

希臘及古歐洲的歷史中,幾何佔當中文化發展及宗教相當大的份量。如哲學家畢達哥拉斯(Pythagoras)相信神用數創造了宇宙萬物,而能透過對數的研究就能更了解宇宙的奧秘;歐洲有宗教對生命之花的祟拜等等。如柏拉圖認為四面體(tetrahedron)、六面體(hexahedron)、八面體(octahedron)、十二面體(dodecahedron)和二十面體(icosahedron),統稱柏拉圖多面(Platonic Solids)構成物質世界的萬物。

江恩理論和諧交易(harmonic trading)是不太爲人所熟知的一項技術,大部分人或很難相信這些方法可以預測股票走勢。不過,就個人經驗而言,實戰的效果實在是令人難以置信的好;這些技術已能够破譯這些令人無可否之的、混亂的市場價格行爲。兩者都生於科技及科學發展最快的20世紀初,當時美國正係快速成長及各界別(如物理及數學)等都有爆炸性的發現,同時汽車、飛機等等亦在此時現世。當時美國是歷史上少有的對知識追求的年代,百家齊放。今次我們先介紹一下和諧交易的發明人候活伽利(Harold Gartley)。

候活伽利(Harold Gartley)生於1899年的美國,他畢業後在華爾街開始了其證券事業,並於1935年出版了《股市利潤》(Profits in the Stock Market)一書。此書售價高達$1,500美元(相等如當時買到三部福特汽車),並且限售1,000本。書中最引人入勝的是第222頁討論時間與價格的形態,而這個形態不停地交替出現,歷久常新,並能套用在不同的市場及商品當中。後來這個形態被命名為Gartley 222(伽利222圖型)或蝴蝶形態。

Gartley 222看重價格與時間同時呈現和諧比例的價格形態內涵,且每時每刻都在投資市場上重複演繹著。雖然不斷被後繼者發展創新,但基本結構一直未變。著名的「蝴蝶轉向」形態就是由知名的技術分析專家拉里佩薩多(Larry Pesavento)在數十年投資生涯中將Gartley222形態發揮得淋漓盡致的碩果蝴蝶理論的基礎與大眾所知的波浪理論有著同樣的理論基礎:黃金分割率,也就是斐波納奇數例。

之後斯科特.卡尼(Scott M.Carney)在1999年出版了《和諧的交易》(The Harmonic Trader)一書,這還是一本形態分析和交易的書。卡尼在書的第3部分討論了Gartley222後,再介紹和詳細討論了蝴蝶形態(Butterfly)。蝴蝶形態分為牛市蝴蝶形態和熊市蝴蝶形態,蝴蝶形態的基礎就是Gartley222,豐富了Gartley形態的內涵和內容。

江恩曾說「當時間與價位成四方形時,市場轉勢就在眼前。」這強烈暗示著:如果時間及價格成了幾何的關係,如四方形或三角型,那市場就有機會轉勢;而和諧交易正正與江恩所說的不謀而合。和諧交易的交易方式與大家認知的交易方式完全不同,傳統的交易方法著重於價格或成交量,而和諧交易(harmonic trading)著重時形態的結構,特別是在時間及價格的結構及比率之上。

市場常常會提供確定未來價格行爲的綫索。經過長時間的研究,價格及時間的長度或結構是重覆出現。這些波段都是依據特定的比率而成,而形態間大多以黃金比率中為結構的核心。

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