【股神智慧】長揸指數基金　跑贏90%投資者

 提防非典型指數基金

不過，柏格亦提醒，有部分指數基金，屬新創立的非典型性質，其實是主動式管理基金的偽裝！

「那麼基金經理要如何憑著這些指數基金帶來利益呢？去創立新的指數！他們相信自己可建立會跑贏市場的指數！這些新的指數經理實際上是活躍的基金經理，他們不單揚言自己有預知能力，而這還令他們自信到一個地步，以為若干市場板塊（像收息股）在可見將來價值都維持低估。

我建議抱著懷疑態度。股票回報中回歸平均值的必然趨勢，一直令我深刻印象。

我們太易接受那個基本因素的指數化策略——倚賴側重於股息、價值或細價的風格。

傳統的全市值加權指數基金，會確保你分得在股市回報的合理份額。事實上亦幾乎保證你長線會跑贏市場內90% 或以上的投資者。我奉勸投資者還是不要讓模式的誘人歌聲所迷惑，相信它們承諾會積累得到遠高於經典指數基金的回報。

多用常識作分析，及堅持由經典指數基金作為投資的大計。」

延伸閱讀：《一本書學識投資》柏格著