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【股神智慧】七大方向 建立進取投資組合

股神巴菲特推薦人生必讀的兩本書之一,是指數基金之父柏格( John C. Bogle) 的《一本書學識投資》(The Little Book of Common Sense Investing)。柏格也在此書向巴菲特致意,希望投資者聽一下巴菲特的話:「絕大多數投資者,會發現擁有普遍股份最好的方法,是透過最低收費的指數基金去做,那些依循住這條路走的,最終表現(計入收費及開支後的淨額)肯定會跑贏大部分投資專家。」

如果你信服股神及柏格的智慧,想開始部署自己的投資組合,那就要認真聽聽柏格的首要原則及七大方向:

「我傾情於經典的全股和全債指數基金……在你認真投資的賬戶,50% 至90% 投放在經典指數基金。在你的賭博性賬戶,絲毫不多於5%。享受賭博的樂趣及追逐膽顫心驚,但並非用你的租金,當然也不是用你孩子的大學教育基金,或是你自己的退休金。

如果願意你應該做一下測試,就兩三個進取的投資策略,有機會上到寶貴的一課之餘,短線亦未至於會有太多傷害。以下是大方向,以及我提議要怎樣使用的建議:

 

  1. 揀個股?好,那就選幾隻。要聽推銷人員、經紀和顧問,和鄰居的話,甚至連你姐夫或妹夫的話都要聽。
  1. 主動式管理互惠基金?好,但只限於擁有自己公司的那些經理所管理的基金,他們跟隨自己的獨特哲學,並且都已經投資了一段長日子,卻不會緊跟指數行事。
  1. 「最接近指數」的基金,其回報與股市的回報有緊密連繫,並附有過多成本?不好。
  1. 交易所買賣基金(ETF )?如果是那些追蹤特定行業板塊, 但不包括一家經濟支柱在賺取生計的領域?或好。那些持有經典指數組合的呢?好,但要放在認真投資的賬戶。無論如何,不要投機於ETF,投資於它們。
  1. 商品基金?不好。當然,商品泡沫在膨脹至荒謬的地步,是會很吸引你,但不似得股票和債券,商品欠缺了基本面支持(沒有利潤和股息也沒利息)。
  1. 對沖基金?不好。太多炒作了。有關贏家和輸家之間的表現,擴散得太廣了。有過多投資策略。有太多成功的基金經理不願收你的錢。太多成本和太少稅效。管理費高得連你僅餘可勝出的機會也沒有了。(據說對沖基金並非一個投資策略,而是一個補償策略。)
  1. 基金的對沖基金?不好。真的,不好。如果一個正規的對沖基金太貴,只要試想一個對沖基金的基金,又是另一層開支。

 

我們永遠不肯定世界明天會怎麼樣,所以我們更不知道十年後又是如何。但若有聰明的資產配置,及合理的投資選擇,你可為未來路上無可避免會出現的顛簸做好準備,而且順利滑過。」

 

延伸閱讀:《一本書學識投資》柏格著

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