【理財大計】醒目揀稅貸

每年第一季，很多打工仔都要為交稅而煩惱，各大銀行於是推出林林總總的稅務貸款計劃，有的聲稱利息「全城最抵」，有的標榜直到四月也可申請，點揀至好? 不妨參考理財專家恒生管理學院蘇偉文教授的意見。

蘇偉文教授，香港著名金融學者，曾任香港中文大學工商管理學院副院長，現為恒生管理學院商學院院長，經常接受媒體訪問，分享理財智慧。

 

要評價眾多稅務貸款哪種「最抵」，一般的方法是比較利率，而每一所銀行在稅貸廣告上都標榜自己的利率最優惠，甚麼月息、平息也大肆宣傳一番，究竟我們應如何理解稅務貸款的利率呢？

 

以財務學的角度來看，利息的定義是資金的成本，也就是貸款人要為貸款付出的總代價，我們不應單看表面的利率。要比較各類稅貸的優劣，其實只須簡單的比較到手的貸款金額，和需要付出的總支出，便可計算出要付出的實際年利率。而所謂月息，即利息是按月息率每月計算一次，所以實際年利率會高一些；而平息更是將利息先算好，再加在本金上，實際年利率也會高一些。

 

為了說明兩者的計算， 讓我用一些簡單例子來說明。

假設陳先生要借10,000元稅貸，貸款期是一年，銀行標價月息0.8厘，有人會簡單以為年利率便是9.6厘（0.8%×12＝9.6%），但實際年利率應是以複利計算，在這個例子裡，實際年利率應是10.03厘[（1+0.8%）12 －1 ＝10.03%]。

平息的計算更複雜，再用以上例子說明，若現在是每月平息0.8厘，總利息支

出是960元（$10,000 × 0.8%×12＝$960），本利總和是10,960元（$10,000＋

$960＝$10,960），每月還款913元（$10,960÷12＝$913）。表面看來沒有不妥，但實際上，陳先生的貸款額是每期遞減的，因為每月913元的還款裡已包括部分本金，但總利息（960元）卻是按10,000元貸款額作整年的計算!

因此，每月的實際利率是1.44厘（由於計算複雜，一般都是用Excel的財務函

數如IRR、RATE等來計算），一年的實際利率更是18.71厘 [（1+1.44%）12 －1

＝18.71%]!

 

手續費也是利息

 

假如銀行在收取利息之餘，還要收取手續費，那麼手續費也是利息的一部分。再以上面的例子來說明，假若銀行收取貸款額的1%作手續費，每月平息0.8厘的總利息開支便是1,060元（$960+$100＝$1,060），每月還款921元

[（$1060＋$10,000）÷12＝$921），表面上每月只是多還了8元，但每月的

實際利率已上升到1.59厘，而一年的實際利率更是20.77厘[（1＋1.59%）12 －1＝20.77%]!

 

上述的計算告訴我們，我們不能、也不應單以銀行標榜的利率來決定借貸，因為甲銀行可能標榜它的平息是全行最低，乙銀行可能標榜它的月息最低，丙銀行可能標榜它的年息最低，而統一客觀的標準應是比較每項貸款的每年實際利率。

 

對借款人來說，除了貸款利率之外，我們亦要考慮其他因素如貸款額多少、還款期長短、提早還款會否需要繳交罰款等，著眼點不應只放在利率。

 

此外，一些銀行亦有提供透支循環貸款的稅貸，這等產品對不需要長期借貸的人來說較具吸引力，因為還款期可自行調配，有助節省利息。

 

信用卡交稅最著數

 

最後，我跟讀者分享一下個人的稅務安排。我每個月都會將收入的15%儲存起來作交稅之用，到正式交稅時，我便用信用卡繳交，到信用卡公司發帳單來時再「找數」，好處是可多賺信用卡的積分，兼且可充分利用信用卡的免息期來多賺利息，假設以活期存款2.5厘利率計算，10,000元的稅款每月便可賺20.83元（$10,000 × 2.5% ÷ 12 ＝ $20.83）的利息，若信用卡公司提供簽帳額的0.5%作獎勵，那麼總利息收入更是70.83元（$10,000 × 0.5% + $20.83＝ $70.83）!

 

當然，這種稅務計劃只適合對財政計劃嚴守紀律的人，假如不能如期還款，信用卡的利率比任何稅貸都來得高，還是小心為上。
延伸閱讀：《無憂理財7堂必修課》蘇偉文 著