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【有升有息】選股6法 讓你月月有息收

試想像,你每個月有可觀的股息自動進帳,生活無憂,不再需要為五斗米而折腰!要達此富足自由之境,其實有路可依,先聽聽收息股專家卡爾森(Charles B. Carlson)教你如何從6 大選股方向,尋覓長升長有的收息股:

「相對過去幾十年,我現在看到有更多優質的公司可以提供高而安全的股息,你只需要用不同方法評估股息和收益。聰明的投資者會考慮以下的因素:

 

  1. 股息的安全度和可靠度。從Thornburg Mortgage 的例子看到,股息高至20% 也不再重要,若公司取消派發股息,股價又跌至0 元,高股息即等如無股息。首先,高股息應是在今天、明天及以後都有。
  1. 股票增值的潛力。記得收益只是股票總回報的其中之一,當你評估股息和收益有多少時,你不可以忽略股票本身的增長前景。若一間公司可以派發8%股息但本身價值大跌五成,那怎麼辦?Business World
  1. 其他投資的收益。在1980 年代初,我開展我的事業時,股票可以給予6% 或更高的收益率非常常見。當然, 當時的通脹是異常地高( 在1981年,以年率計的通脹率是10%,現金以至固定收入投資的收益率都超過10%,因此6% 收益率是多?我想在絕對值來說是,但當與其他投資比較時就不是。當你評估一隻股份的收益是否吸引時,問問自己,與其他投資產品相比,收益是否吸引?若收益是更好的話,即使絕對值可能相對較少,但它也可能比你想像中好。
  1. 可比較的投資產品。當你考慮一隻收益率4% 的股票但標普500 指數只是2%,那可以說這隻股票的收益率是高,因為它是市場收益率的兩倍。若某公用股的收益率是5%,而整體公用股的平均收益率是4%,也可以稱為高收益。當然,當一隻公用股收益率是15% 而整體平均只是4%,那它不是高收益股,而是一隻將會消失的高收益股。若你見到一隻股票的收益率,比同行高於3 個百分點,你應該開始緊張。再說一次,你可以從Value Line Investment Survey 找到行業的收益率。
  1. 稅前Vs 稅後。一隻股票2% 的收益率,其實是高於收益率同樣是2% 的銀行定存。為甚麼?因為你股息收入的稅率比銀行定存低,因此股息的稅後收益比銀行定存高。當考慮投資產品時,股息多一定好?安全更重要,在退休帳戶外的投資記得留意稅前及稅後的分別。
  1. 股息增長潛力。一隻收益率有7%,但股息無法增長的股份,與一隻收益率有5% 但股息有極佳增長潛力的股份,你會選擇哪一隻?若只是看股息率及長遠的現金流,你會選擇哪一隻?大部份追求收入的投資者會選擇7% 回報率的股票,因為當下的現金流較4.5% 回報率的那隻好。這個決定可能今年正確, 但5 年、10 年甚至是20 年後呢?假設4.5% 股息率的股票,股價永遠不變,股息是增長55%,才可以追上那隻股息率7% 的股票。若這公司每年股息增長9%,在大約5 年股息就會增長55%, 而若它之後每年都增長9%,股息就會在之後8 年翻一番,再之後一年又再翻一番。我的觀點是,大部份股息投資者都是著眼於目前的收入,但若你長時間持貨,當你考慮股息的多寡時,你需要考慮股息增長這因素。(你可以使用「72 條規則」來模擬股息增長的場景。)」

 

卡爾森強調,千萬不要以你自身的財政需要去選取相約股息的收息股,而這是股息投資者經常犯這個錯。「一般思維是這樣的:『為著我的生活需要,我的投資需要最少6%的回報率,我需要高的回報率,我只會買收益率達6%的股票。』你應該因著收息股的價值來選股,而非你的個人需要。」

 

延伸閱讀:《一本書學做收息王》卡爾森著

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