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【有升有息】持股比例 = 110減去你的年齡!

擁有一個安穩的收息股組合,月月有可觀之股息收,是追求財務自由的人之夢想。但在此投資亂世,處處浮現資產泡沫,究竟應如何分配資產於股票、物業、債券與現金最穩陣?持股量,應否與資產額或年齡掛鉤?

收息股專家卡爾森(Charles B. Carlson)建議,要有效分散投資以降低風險,在於資產分配,而在決定你的資產分配時,先將110減去你的年齡,然後將所得的結果,作為投資組合中持股票比例之起點。且看他解釋此中道理:

「正確地利用分散投資,可以令投資者在不損害回報的情況下,減低投資組合的風險。注意我用了「正確地」這個詞。很多股息投資者誤以為,他們在2008 年擁有多隻股票就等於擁有一個分散的投資組合,卻忽略了手頭上的股票,只是集中於某些行業,例如:金融和公用事業股。市場的引力對所有股票造成同樣的影響,這些股票基本上只是同一隻股票被複製20 或30 次。

要正確地分散投資有4個要素:

 

  1. 對不同資產類別進行分散投資。投資者需要考慮分配在股票、債券及其他類型資產的金額,其目標在於持有彼此相關性不強的資產類別。
  1. 對同類資產進行分散投資。意指在同一類型的資產內,例如:股票(大型、小型、中型、國際性的)及債券(短期、長期、政府、企業及免稅債券),分散投資。
  1. 在不同時期進行分散投資。定期投資可分散賭注,利用股息再投資就是一種定期投資。定期地將資金投入市場,可避免在市場處於高位的時候投入所有資金。
  1. 使用不同的投資策略進行分散投資。投資組合可透過使用相關性不強的投資策略而改善,類似「核心衛星」投資策略。例如,如果你相信被動投資的話,就可以將大部份資金投資在覆蓋不同類型資產的指數基金中,並以此作為你的投資組合的「核心」。但你希望在這個策略之外,加入其他投資策略,使其成為你的投資組合的「衛星」。這個「衛星」部份可集中於主動型的互惠基金或商品。

 

在實行上述4種分散投資時,你需要為投資組合中的股票和債券訂立適當的比例、每項投資的適當金額、最適合進行某類型投資的投資賬戶。在決定你的資產分配的時候,有一個很有用的起點,就是將110減去你的年齡,然後將所得的結果,作為投資組合中,持有股票的比例。(有些財務策劃師用100而非110,但我認為這個做法在大多數的情況下,會令你的股票比例太低)。

因此,一個50歲的人可能認為,股票佔投資組合60%是合適的起點。如果一個50歲的人的財政負擔少、有穩定的退休金、資產可觀,又能承擔較高風險,那股票比例佔70%,甚至80%,也是合理的。

當你決定了合適的資產分配,你需要建立一個「小型」資產組合,以關注不同類型的資產(如:股票、債券等等)。那麼,持有多少股票才足夠呢?如果你持有大型、中型及小型股票,你應持有35至45隻股票,因只持有15至20隻股票難以覆蓋所有必備的股票類型。持有35至45隻股票剛好足夠發揮你的最佳投資理念,而又不必過份依賴某幾隻股票,做到資產分配的效果。」

 

延伸閱讀:《一本書學做收息王》卡爾森著

 

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