【星級交易員】捕捉消息市的入市時機

散戶最喜歡「炒消息」，聽到利好消息，都不問情由高追入市，結果往往硬接火棒，究竟在消息出現時如何判斷入市時機？全球暢銷書《一本書成為交易高手》及《金融怪傑》作者施瓦格（Jack Schwager），綜合全球多位交易高手的寶貴經驗，為大家解開疑團：

「星級交易員舒華茲（Marty Schwartz）對市場消息的最基本原則：「當大市有好消息仍向下，即是代表市底相當弱；有壞消息它卻照升的話，即是反映市況健康。」

而另一著名基金經理麥凱（Randy Mckay）亦有相類似的看法，在解釋他是如何運用基本消息時，麥凱說，「我不會想，『供應過大那麼市場要向下了』，相反，我會看市場對基本資訊的反應是怎樣。」麥凱舉了一個經典例子，1991 年1 月第一次伊拉克戰爭，也即是海灣戰爭爆發時的金市反應。在美軍出動首次空襲前夕，金價僅在400 美元的重要心理關口下方買賣，在美國空軍發動攻勢當晚，金價急漲並升穿400美元水平，在亞洲交易時段更加迫近410美元，但很快又回落至390美元──低於開戰消息所觸發的急升前水平。麥凱把金價有此等好消息卻仍要回落看成負面訊號，第二天早上金價在美市大幅低開，一跌便是幾個月。

通常一有消息傳出，市場早已做足心理準備，到事件要發生了，所帶來的影響便會大打折扣，例如1982年墨西哥正式債務違約前，市場早已預期拉丁美洲會有國家違約，而諷刺的是當事件真正發生的時候，反而會為市場掃除疑慮，令股價會出現與預期相反的走勢。

另一個可以解釋負面消息會有正面反應，是因為利淡事件，特別是重大的話，可能會引發反彈，像對經濟及市場氣氛十分負面的事件，是可以迫使央行出招並且帶來升市，所以市場對消息的反應，較消息本身來得更加重要。」

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