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【商品機會】新能源頁岩氣改變石油供需格局

石油價格在過去兩年急跌,低見40美元樓下,引起全球恐慌,牽連甚廣。其實除了石油、傳統的天然氣外,頁岩氣是近年最多人關注的新能源,瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬博士曾在著作中預言,這將是一場能源革命。

陶冬,瑞信董事總經理、亞洲區首席經濟分析師,曾就1997年亞洲金融風暴及2004年中國宏觀調控等問題作出前瞻性分析和預警,著有《經勢轉捩點》等暢銷作品。

美國每天進口891萬桶石油,一年為此支付約3,000億美元。如果這個數字減少一半,對於美元匯率、石油價格的影響將是震撼性的。美國的地緣政治策略,能因此改變,人類的能源消費模式,也可能因此改變。

筆者預言,十年之內這種情況出現是大概率事件。頁岩氣成為美國三大支柱能源之一,將改變美國能源的生產與消費結構,將改變全球能源市場的格局。這將是一場能源革命。

新能源的大機遇

頁岩氣是指存在於頁岩及其夾層中,以吸附或游離狀態為主要存在方式的非常規天然氣。由於儲存形式複雜,頁岩氣的開採難度遠大於普通的天然氣。二十世紀八十年代,美國發明了水力壓裂法,頁岩氣才具備商業開發價值。頁岩氣開採技術主要包括水平井技術、多層壓裂技術、清水壓裂技術、重復壓裂技術等,這些技術的成功應用,使美國頁岩氣開發進入了規模增長期,產量在近年也出現了井噴式上升。

頁岩氣的水力壓裂法採鑽,在行業內稱為hydraulic fracturing,即將散布在地下頁岩隙中的天然氣通過水平管道採集出來,破解了垂直管道覆蓋面不足、無法將散佈於各個結構中的氣體一併採出的技術難關。

在油砂地帶以水平方向水力壓裂採氣的技術,是二十世紀八九十年代在得克薩斯州中北部地區逐步形成的,現在已在美國幾個大的頁岩氣田使用,鑽探技術也有不斷的創新。頁岩氣開採一旦形成規模生產,替代能源勢必打破石油一家獨大的格局,對於能源市場的衝擊可想而知。此技術甚至可能帶來文明的變數,因為過往數百年中的幾次文明轉捩點,往往和能源、交通革命連在一起。

根據美國能源信息署(EIA)的數據,2000年在油砂中產出0.11億立方米(3.9億立方英尺)頁岩氣,至2010年,產量達到1.36億立方米(48億立方英尺),佔美國天然氣總產量的23%,而2035年這個比例應該上升到49%。

全世界目前擁有186.89萬億立方米(6,600萬億立方英尺)的可開採頁岩氣,其中24.72萬億立方米(873萬億立方英尺)在美國。據報,中國擁有36.1萬億立方米(1,275萬億立方英尺)的可開採頁岩氣,相當於全球儲量的1/5。阿根廷、墨西哥、南非、加拿大均是油砂大國,不過隨著勘探理論不斷完善、勘探範圍進一步擴大,不排除其他頁岩氣田的出現。根據加拿大能源部的測算,頁岩氣在20年內將成為與石油、煤炭鼎立的三大能源之一,所提供的能量,超過風能、熱能、水電、原子能等所有替代能源之總和的一倍。

與其他能源相比,包括頁岩氣在內的天然氣的最大優勢在於乾淨,對環境的排放污染較小。其每單位能源的二氧化碳排放量,僅有煤炭的一半、石油的70%。它的硫排放量,幾乎可以忽略不計。

投資頁岩氣勿急功近利

但是,頁岩氣開採技術目前也存在著重大的瓶頸,其開採過程中的巨量用水和大量使用的化學用劑,對環境保護構成重大挑戰。每一個頁岩層開採,在目前的技術水平下大約需要200萬至400萬加侖水、1.5萬至6萬加侖化學品。開採使用後的水(連同化學成分)需要回收、儲存、再使用。同時,頁岩氣是通過壓力擠上地面的,由於地下壓力的改變,地下生態環境勢必有改變,美國北達科他州的居民便報告,源自地下水的自來水顏色變黑、有異味。至於開採活動會不會誘發地震等地質變化,仍在評估中。

幾年前根本沒有人會想到美國的天然氣價格可以暴跌85%,而這卻是頁岩氣開採規模化的初啼之聲,新的替代能源開始走上前台。儘管它在技術上仍有許多需要完善之處,儘管在環境保護上仍有大量工作要做,但是頁岩氣已成為美國能源供應鏈上重要的一部分,而且其權重會在今後十年大幅上升。在這種趨勢下,美國石油進口必然下降,甚至逆轉,並可能帶動美元升值。另外,石油價格可能在幾年內受到衝擊,甚至影響一批靠石油出口為生的新興國家的生計。同時廉價天然氣在美國出現,也可能因成本的巨變而觸發全球化工行業的全面洗牌。

中國是一個貧油國,頁岩氣儲量龐大,無疑燃起了國人對進口石油替代的希望,在資本市場上也掀起一陣狂熱。國家能源局發布了《頁岩氣發展規劃(2011至2015年)》,提出至2015年中國的頁岩氣產量可達65億立方米,而到2020年力爭實現600億至1,000億立方米。然而,中國頁岩氣儲備的地質構造遠複雜於美國,氣田離地面的深度,也遠遠超過美國已投入生產的氣田。在勘探開採技術上,估計我國仍有一段路要走。在中國,制約頁岩氣生產的最大障礙,筆者相信是水、水、水。頁岩氣是上升中的新生事物,充滿著商機,不過狂熱和急功近利並不可取。

 

延伸閱讀:經勢轉捩點》陶冬

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