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【名家心法】陶冬談中國醫療業

中國消費市場仍處於起飛時期,很多受惠行業蘊藏投資機會,例如醫療保健業質量相對落後,增長空間大。瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬曾經特別提到醫療業是他十分看好的幾個行業之一。

陶冬,瑞信董事總經理、亞洲區首席經濟分析師,曾就1997年亞洲金融風暴及2004年中國宏觀調控等問題作出前瞻性分析和預警,著有《經勢轉捩點》等暢銷作品。

上海市領導曾召集海外金融機構的駐滬負責人,探討強化國際金融中心地位、吸引海外專才之道。令他們驚訝的是,外資銀行最頭痛的不是租金昂貴、監管嚴格、環境污染、高所得稅,甚至不是人民幣無法自由兌換,而是在上海難以找到真正具有國際水平的、令外派人員放心的醫療服務。

醫療成了中國經濟的「短板」

對於金融機構來說,如果無法將自己的外派人員及家屬妥善安置,再多的生意機會也只能慢行。對於追求高樓、高效、高GDP,強調靈活政策與積極監管的上海官員們而言,這是始料不及的。醫療保健,其實已經成為中國經濟的「短板」,社會發展的滯後因素,民眾不滿的源頭之一。在過去的十年中,中國幾乎在所有領域都有所進步,唯獨醫療衛生的質量倒退了,費用卻一漲再漲。

可以說,廿一世紀初實施的醫療改革,已經以全面失敗告終。見死不救、沒病看出病來、貪污受賄,成了這個行業的潛規則,廣為民眾所詬病。在多數公立醫院,擁擠、混亂、低效成為常態,醫生、員工在壓力之下,早已將為人民服務置之腦後。作為拾遺補缺的民間醫療機構,一方面受到監管、條例的限制,另一方面又存在自身資質上的缺陷。現行的醫療體制離人性化、專業化、國際化、個性化,還有很大的差距。中國目前的醫療環境,與中國經濟的崛起不相稱,與改革的要求不相稱,與民眾的期望不相稱。

消費與人口結構帶來大市場

改革開放30年中,中國經濟取得了長足的進步,一躍成為世界加工廠。在今後的20年,筆者相信經濟會由出口主導轉向內需主導,中國的消費增長將是拉動經濟的主要引擎。預計在2020至2025年,中國的消費總量會超過美國,位居世界第一。中國消費進入快速軌道不僅是中國的故事,轉型的故事,而且是世界的故事,全球貿易再平衡的故事。

在消費起飛的大時代中,醫療業是筆者十分看好的幾個行業之一。醫療保健業的落後,恰恰為它今後的成長提供了空間和可能。首先,我們在進入一個中產階級主導的消費社會,在住房、汽車、吃飯、穿衣等基本需求得到滿足之後,選擇性消費(discretionary consumption,包括醫療、健體、教育、旅遊)成為下一步開支的主體。以其他新興國家的經驗看,中產消費出現爆炸性增長,往往在家庭收入達到5,000至7,000美元前後出現。

其次,我們將面臨一個個性化的時代,醫療服務的個性化、人性化、多元化乃大勢所趨。公共醫院以外的選擇和擴展空間非常大,這是一個全新的、沒有壟斷的領域,機會與挑戰共存。再者,醫療業有其特性。消費者在其他產品選擇上也許會比較價格,但是接受心臟手術、癌症治療時,一定選擇在可承受範圍內最好的醫療服務。醫療業具有在中國社會中並不多見的定價能力。

看好醫療行業的另一個原因,是中國人口結構的變化。過去40年的人口政策,使得老齡化變成一個無法回避的社會趨勢。至2020年,退休人口預計較十年前多出一倍。超高齡(年齡超過80歲)人口預計增加四倍,而超高齡老人每人所需的醫療費用是一般退休人士的八倍。同時中產階層對獨生子女保健的要求會愈來愈高,支出也愈來愈大。

和諧社會,在醫療改革上意味著全民保健的逐漸推出,以及醫療服務趨向多樣化、人性化。前者將帶來市場的爆炸性增長,後者使具有競爭力的醫療企業有更大的發展空間及定價能力。

目前醫療行業(不包括保健部分)佔中國消費開支的比例不到7%,而歐美國家多在15%至20%。筆者預計在2020年時,中國的醫療開支將達到11萬億元,乃各個主要行業中增長最迅速的領域之一。如今無論房地產還是銀行,都強調多樣化、專業化、個性化的增值服務。期待著中國的醫療業,也在多樣化、專業化、個性化的過程中實現價值、走向繁榮、造福社會。

 

延伸閱讀:《經勢轉捩點》陶冬

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